华丰科技(688629):高速连接国产先锋,受益AI短距互联-深度研究

#核心观点：

   1、华丰科技是国内高速连接器领军者，受益于AI集群内部短距互联需求增长。

   2、公司为大客户开发的高速线模组产能逐步释放，有望持续兑现业绩增长。

   3、防务板块受益于"十四五"强军计划收官，军费预算增长下订单有望向好。

   4、工业板块在新能源车高压趋势下预计实现稳健增长，新产品有望逐步导入市场。

   5、预计2025-2027年营业收入分别为24.06亿元、32.10亿元、39.48亿元，归属母公司净利润分别为2.43亿元、3.67亿元、4.82亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归属母公司净利润分别为2.43亿元、3.67亿元、4.82亿元。首次覆盖给予"增持"评级，目标价59.86元/股，基于26年75倍PE估值。

  

   #风险提示：

   1）高速线模组需求不及预期；2）防务订单推迟；3）行业竞争加剧；4）测算结果风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。