中信海直(000099):最佳一季度业绩表现,与中信金租、峰飞航空展开eVTOL领域合作-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2025年一季度公司实现收入4.96亿元，同比增长8.37%，归母净利0.91亿元，同比增长9.2%，扣非净利0.91亿，同比增长9.6%，业绩为历史当季最高。

   2、25Q1毛利率21.85%，同比提升2.3个百分点；扣非归母净利率18.4%。

   3、子公司海直通航接收腾盾科创生产的人影专用型"双尾蝎A"无人机系统，在低空经济领域实践创新。

   4、与中信金租、峰飞航空签署战略合作协议，包含100架大型eVTOL航空器意向采购订单。

   5、公司提出打造全球领先的低空经济龙头企业，拓展低空经济新场景、新业态，打造第二增长曲线。

  

   #盈利预测与评级：

   1、盈利预测：2025-2027年归母净利润预测为3.6亿、4.0亿、4.4亿，对应EPS分别为0.46、0.52、0.56元。

   2、评级：维持"推荐"评级，看好2025年低空经济步入落地年。

  

   #风险提示：

   飞行安全风险、大客户集中度高、航油大幅波动。

  

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