特锐德(300001):充电网规模效益显现,收益弹性可期-2024年年报点评

#核心观点：

   1、特锐德2024年营业收入153.74亿元，同比增长21.15%；归母净利润9.17亿元，同比增长86.62%。

   2、公司电力设备"智能制造+集成服务"业务收入104.85亿元，同比增长22.47%；归母净利润7.09亿元，同比增长91.42%。

   3、充电网业务收入48.90亿元，同比增长18.41%；毛利率33.24%，同比提升1.8个百分点；归母净利润2.08亿元，同比增长71.93%。

   4、截至2024年底，公司运营公共充电终端70.9万个，充电量突破130亿度，同比增长40%。

   5、新能源微电网电站超过800个，覆盖城市超过140个；具备虚拟电厂条件的可调度电站超过3400座。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为11.67/15.47/19.60亿元，对应PE分别为22/17/13倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧、政策补贴变动风险、充电运营盈利改善不及预期。

  

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