弘信电子:天健会计师事务所(特殊普通合伙)关于厦门弘信电子科技集团股份有限公司申请向特定对象发行股票审核问询函中有关财务事项的说明

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问题二......第 90—99 页
问题三...... 第 99—153 页
问题四......第 153—163 页
关于厦门弘信电子科技集团股份有限公司
申请向特定对象发行股票审核问询函中有关
财务事项的说明
天健函〔2025〕8-125 号
深圳证券交易所：
由厦门弘信电子科技集团股份有限公司（以下简称弘信电子或公司）转来的《关于厦门弘信电子科技集团股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕020054 号，以下简称审核问询函）奉悉。我们已对审核问询函所提及的弘信电子财务事项进行了审慎核查，现汇报如下。
本说明中，除有特别标注外，金额单位均为人民币万元。
本说明中，报告期指 2022 年度、2023 年度、2024 年度及 2025 年 1-9 月。
本说明所列示表格中,合计数与各加数直接相加之和可能存在尾数差异，这些差异是因四舍五入造成的。
本说明中，除非另有说明，各主体简称详见下表：
简 称 指 全 称
公司、弘信电子 指 厦门弘信电子科技集团股份有限公司
弘信创业工场投资集团股份有限公司，曾用名有厦门弘
弘信创业 指 信创业股份有限公司、厦门弘信创业投资股份有限公
司、厦门弘信创业工场投资股份有限公司、厦门弘信创
业工场投资集团股份有限公司
荆门弘毅 指 荆门弘毅电子科技有限公司，公司控股子公司
江西弘信 指 江西弘信柔性电子科技有限公司，公司控股子公司
弘汉光电 指 厦门弘汉光电科技有限公司，公司全资子公司
湖北弘汉 指 湖北弘汉精密光学科技有限公司，公司全资子公司

简 称 指 全 称
弘信智能 指 厦门弘信智能科技有限公司，公司全资子公司
湖北弘信 指 湖北弘信柔性电子科技有限公司，公司全资子公司
柔性研究院 指 厦门柔性电子研究院有限公司，公司控股子公司
弘领科技 指 厦门弘领信息科技有限公司，公司控股子公司
香港弘信 指 弘信电子（香港）有限公司，公司全资子公司
华扬电子 指 苏州市华扬电子有限公司，公司全资子公司
香港华扬 指 华扬电子（香港）股份有限公司，公司全资子公司
安联通 指 北京安联通科技有限公司，公司全资子公司
燧弘华创 指 上海燧弘华创科技有限公司，公司控股子公司
四川弘鑫 指 四川弘鑫云创智造科技有限公司，公司控股子公司
厦门燧弘 指 厦门燧弘系统集成制造有限公司，公司控股子公司，曾
用名为厦门鑫联信智能系统集成有限公司
燧弘人工 指 甘肃燧弘人工智能科技有限公司，公司控股子公司
绿色算力 指 甘肃燧弘绿色算力有限公司，公司控股子公司
燧弘智创 指 甘肃燧弘智创科技有限公司，公司控股子公司
燧弘畅丰 指 甘肃燧弘畅丰科技有限公司，公司控股子公司
燧弘陇东 指 甘肃燧弘陇东科技有限公司，公司控股子公司
瑞浒科技 指 深圳瑞浒科技有限公司，公司控股子公司，曾用名为深
圳瑞湖科技有限公司
辁电光电 指 厦门辁电光电有限公司，原公司控股子公司，于 2024
年 6 月 28 日丧失控制权
厦门源乾电子有限公司，原公司控股子公司，于 2024
源乾电子 指 年 6 月 28 日丧失控制权，为厦门辁电光电有限公司的
全资子公司
深天马集团 指 天马微电子股份有限公司及其下属子公司
厦门天马显示 指 厦门天马显示科技有限公司
TCL 科技集团 指 TCL 科技集团股份有限公司及其下属子公司
同兴达集团 指 深圳同兴达科技股份有限公司及其下属子公司
维信诺集团 指 维信诺科技股份有限公司及其下属子公司
广州国显 指 广州国显科技有限公司
京东方集团 指 京东方科技集团股份有限公司及其下属子公司

简 称 指 全 称
小米集团 指 小米科技有限责任公司及其下属公司
舜宇集团 指 舜宇集团有限公司及其下属子公司
欧菲光集团 指 欧菲光集团股份有限公司及其下属子公司
帝晶光电 指 深圳市帝晶光电科技有限公司及其下属子公司
宁德壹连 指 宁德壹连电子有限公司
亚康股份 指 北京亚康万玮信息技术股份有限公司
超讯通信 指 超讯通信股份有限公司
景旺电子 指 深圳市景旺电子股份有限公司
鹏鼎控股 指 鹏鼎控股（深圳）股份有限公司
中京电子 指 惠州中京电子科技股份有限公司
奕东电子 指 奕东电子科技股份有限公司
东山精密 指 苏州东山精密制造股份有限公司
硕贝德 指 惠州硕贝德无线科技股份有限公司及其下属子公司
群光电子 指 群光电子股份有限公司及其下属子公司
精元电脑 指 精元电脑股份有限公司及其下属子公司
致伸科技 指 致伸科技股份有限公司及其下属子公司
启碁科技 指 启碁科技股份有限公司及其下属子公司
汇创达 指 深圳市汇创达科技股份有限公司及其下属子公司
天立达 指 苏州天立达精密科技股份有限公司及其下属子公司
仁宝电脑 指 仁宝电脑工业股份有限公司及其下属子公司
信和达供应链 指 厦门信和达供应链有限公司
北京运联 指 北京运联系统集成有限公司
安联通天津 指 安联通科技服务（天津）有限公司
安链通 指 南京安链通企业管理合伙企业(有限合伙)，曾用名北京
安链通企业管理合伙企业(有限合伙)
邳州疌盛 指 邳州疌盛云博股权投资合伙企业（有限合伙）
容诚会计师 指 容诚会计师事务所(特殊普通合伙)
嘉学评估 指 厦门嘉学资产评估房地产估价有限公司

一、报告期内，公司营业收入分别为 279238.41 万元、347829.67 万元、
587509.64 万元和 349382.57 万元，扣除非经常性损益后的净利润分别为
-36220.60 万元、-44904.77 万元、-6532.10 万元及 4750.62 万元，经营活动产
生的现金流量净额分别为 10063.05 万元、 14277.77 万元、 20259.51 万元和-5105.19 万元。报告期各期，发行人综合毛利率分别为 4.80%、2.39%、10.04%和 12.07%，其中印制电路板、背光模组、算力及相关业务毛利率均发生较大波动。报告期各期，发行人向前五大客户的销售金额占当期营业收入的比例分别为54.05%、58.32%、51.96%和 34.78%，部分客户和供应商存在重叠。
报告期内，发行人算力及相关业务的收入分别为 0 万元、 3679 万元、
198787.37 万元和 148172.80 万元，占发行人主营业务收入的比例分别为 0.00%、1.08%、34.35%和 42.88%，收入及占比逐年大幅上升。根据申报材料，公司已投
产的燧弘 AI 算力服务器智能制造基地（一期）年产能达 2 万台高性能 AI 服务器，
支持基于英伟达、燧原等主流芯片的算力服务器的深度定制化生产与灵活改配。
报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为 103077.08 万元、141690.89
万元、192124.97 万元和 235562.34 万元，呈逐年增长趋势，报告期期末公司对
客户 A1 和客户 A2（均为客户 K 子公司，以下简称客户 A）的应收账款余额为
45628.34 万元，对客户 B 的应收账款余额为 30111.01 万元。公司对客户 A 和客
户 B 的主要销售内容均为算力设备、算力资源服务。
报告期内，公司印制电路板产能利用率为 57.52%-67.84%，背光模组产能利
用率为 48.68%-70.91%，算力服务器产能利用率为 7.19%-12.95%。公司产品销售模式分为两种，分别是直接将商品运送至客户指定地点，以及公司将商品运送至客户指定的 HUB 仓后客户领料后。报告期内，公司与关联方采购或销售金额波动较大，部分大额采购后与发行人无往来。
报告期期末，公司负债总额为637811.82万元，其中流动负债占比为77.49%，公司合并报表资产负债率为 80.91%。截至报告期末，公司其他非流动金融资产账面价值为 2400 万元，其他应收款账面价值为 7597.82 万元，长期股权投资账面价值 199.95 万元。
请发行人补充说明：（1）结合下游市场需求变化和竞争情况、公司竞争优势、
收入成本变动情况、主要客户收入及订单变动情况等，说明报告期内发行人业绩持续亏损、毛利率波动较大的具体原因及合理性，与经营性现金流量变化情况是否匹配，并结合同行业可比公司说明业绩波动是否与同行业上市公司相符，业绩波动是否具有行业普遍性；结合在手订单情况及未来发展计划等，说明改善经营业绩的具体举措和成效情况，导致亏损的不利因素是否持续及应对措施。（2）结合分业务客户集中度情况、发行人与主要客户的合作进展情况，说明公司是否对客户存在重大依赖，合作关系是否具有持续性和稳定性，公司已采取和拟采取的应对措施及其有效性；报告期内客户和供应商存在重叠的原因，与发行人是否存在关联关系或其他密切关系，交易的具体内容及定价公允性、款项结算情况等。（3）算力及相关业务的具体情况，包括业务模式、主要客户、收入确认方式、各细分业务收入情况等，算力服务器销售业务的采购和销售的具体情况，包括采购单价、数量、销售单价、毛利率、交易对手方、货物流转情况等，发行人在该业务中发挥的作用，相关交易是否具有商业实质，盈利水平是否与同行业可比公司一致，相关客户稳定性及业务持续性方面是否存在重大风险。（4）结合算力及相关业务主要供应商的合作历史、主要境外供应商所在国家及地区的相关贸易政