双汇发展:2025年10月28日投资者调研记录

000895 投资者调研记录 编号：2025-08
河南双汇投资发展股份有限公司
投资者调研记录
时间 2025 年 10 月 28 日 地点 线上会议
投资者关系活 双汇发展 2025 年三季度业绩交流会
动类别
申万宏源 周 缘
中金公司 陈文博、武雨欣
工银瑞信 袁辰昱、齐欢
参与单位名称 君和资本 张玉洁
及人员姓名 长江养老 张 喆
中金资管 王 凯
鹏华基金 范晶伟
等 60 余人
公司接待人员 公司董事长万宏伟先生、董事兼总裁马相杰先生、常务副总裁兼
财务总监刘松涛先生、董事会秘书张立文先生等。
会议记录
一、常务副总裁兼财务总监刘松涛先生介绍公司 2025 年元-9 月经营情况
2025 年元-9 月公司包装肉制品销量 103 万吨，同比下降 5.6%；生鲜猪肉外销
量 108.7 万吨，同比增长 13.4%；禽肉外销量 28.5 万吨，同比增长 18.4%；肉类总
外销量 249 万吨，同比增长 5.9%，创历年元-9 月新高。
元-9 月公司营业总收入 446.5 亿元，同比增长 1.2%；利润总额 51.9 亿元，同
比增长 1.3%；归母净利润 39.6 亿元，同比增长 4.1%。
分季度情况：
一季度，公司经营业绩承压较大，二、三季度公司推进市场专业化、精细化改革，加快数字化赋能，提升薄弱产业经营，核心量、利指标连续两个季度实现增长，经营呈稳中向好态势。
分产业情况：
肉制品加快推进专业化改革，改革效果逐步显现，二、三季度肉制品销量同比止跌企稳，新渠道销量增速加快；有效管控成本，吨均利润维持高位，三季度吨利

000895 投资者调研记录 编号：2025-08
创历史新高。
生鲜品加大客户开发力度，大力开展生产挖潜增效，优化产品结构；因本期猪肉市场行情与同期差异较大，利润同比下降。
养猪业生猪存栏规模、出栏规模均大幅增长，继续提升种猪效能和健康管理，推行商品猪精细化养殖，主要生产绩效指标改善。
禽产业毛鸡出栏量及屠宰量持续增长，禽产品外销量创新高；做好养宰协同，强化环控标准化管理，生产指标不断优化，经营业绩显著改善。
下一步，公司将坚持“四化”战略，积极研究应对消费形势和竞争形势的变化：
一是加快落实各项市场创新方案，促进规模提升。
二是生鲜品加大客户开发，升级市场网络，增网点、扩规模；继续开展生产挖潜，动态调整产品结构，加大小包装产品推广，提升竞争力。
三是肉制品顺应市场变化，持续升级营销与渠道建设，继续推动业务专业化和客户专业化建设；加速拓展兴趣电商、即时零售、定制代工等新兴业务领域，迎合消费升级转型；构建覆盖多消费层级的品牌矩阵，精准对接消费多元化趋势。
四是继续加强养猪业、禽产业生产管理，提高过程指标，改善养殖绩效，继续降低完全成本。
五是加快供应链可视化、市场销售及营销数字化、养殖数字化等数字化项目的推进，深入广泛赋能企业经营管理，提高全程管理水平和效率。
二、交流的主要内容
1、三季度公司肉制品吨均利润创历史新高，主要原因是什么？
三季度公司肉制品吨均利润超过 5000 元/吨，环比二季度增长，主要受益于原辅包成本下降、吨均费用下降以及特优级产品销量占比上升。
2、四季度及全年公司肉制品吨均利润的展望？
四季度，预计公司肉制品原辅包成本环比继续下降，但公司将加大市场支持力度，增加市场费用投入，继续加强高性价比产品推广，预计四季度肉制品吨均利润环比下降、同比保持稳定，全年公司肉制品吨均利润仍会处于历史高位。

000895 投资者调研记录 编号：2025-08
3、四季度公司将采取哪些措施促进肉制品销量增长？
一是继续加大市场支持。通过让利经销商和消费者等措施，加大市场费用投入，促进市场销售。
二是继续推进专业化改革。今年公司持续推进市场专业化改革，效果逐季显现，四季度将继续推进、持续增益。
三是继续加强新渠道开拓。今年肉制品在新渠道的销量逐季提升，四季度公司将继续加强新渠道开发，提升新渠道销量占比。
四是加强高性价比产品推广。基于当前的消费形势，公司将继续加强高性价比产品的推广，助力规模提升。
五是不断推进市场创新与数字技术应用，赋能市场管理与销售。
4、今年元-9 月公司肉制品在新渠道的销量情况？
今年以来，公司肉制品在新渠道的销量逐季提升，一季度销量同比增长 9%，二季度销量同比增长 32%，三季度销量同比增长 34%。
5、2025 年养殖业务经营的展望？
预计全年公司养猪业和禽产业规模均同比增长，生产指标持续改善，经营同比大幅减亏。
6、今年元-9 月公司哪些新产品市场表现较好，下一步新产品开发策略？
元-9 月，公司推出的肉蛋拍档香肠、秘卤肉肠、肉花火腿、麻酱香肠等新产品市场反馈较好。下一步公司将围绕当前 K 型消费需求，继续加强高端产品及高性价比产品开发，一方面满足大众需求、推动规模提升，另一方面培育高端产品、开发高端市场；围绕营养健康概念，开发零糖、低钠、清洁标签等概念新产品，满足品质化的消费需求。
附件 《双汇发展 2025 年三季度业绩说明会演示材料》
记录 张霄 审核 张立文 批准 张立文
整理日期 2025-10-28 审核日期 2025-10-28 批准日期 2025-10-28
2025
双汇发展元-9月业绩介绍
内容概览
01 业绩摘要
02 经营回顾
03 未来展望
业绩摘要

合并财务概述 .
重要运营数据
项目 2025年元-9月 同比变化 2025年三季度 同比变化
包装肉制品销量（万吨） 103.2 -5.6% 39.1 0.7%
生鲜猪肉外销量（万吨） 108.7 13.4% 39.8 17.5%
禽肉外销量（万吨） 28.5 18.4% 10.6 19.2%
肉类外销量（万吨） 248.9 5.9% 92.3 10.0%
关键财务指标
项目 2025年元-9月 同比变化 2025年三季度 同比变化
营业总收入（亿元） 446.5 1.2% 161.5 -1.8%
EBITDA（亿元） 65.1 0.02% 25.5 5.7%
利润总额（亿元） 51.9 1.3% 21.1 7.2%
归母净利润（亿元） 39.6 4.1% 16.4 8.4%
每股收益（元） 1.14 4.1% 0.47 8.4%
分部经营情况
2025年元-9月各业务分部收入占比(1) 2025年元-9月各业务分部经营利润占比
亿元 亿元
%
其他 16.3% 96.4% -0.7%
100%
50.07 -0.36 51.97
收入总额 生鲜品
446.53亿元 43.4%
肉制品 4.3%
40.3% 2.26
生鲜品 肉制品 其他 总经营利润
2025年元-9月各分部收入同比变化情况(1) 2025年元-9月各分部经营利润同比变化情况
亿元