华泰联合证券有限责任公司关于沐曦集成电路(上海)股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市之上市保荐书(上会稿)(沐曦集成电路(上海)股份有限公司)

华泰联合证券有限责任公司关于
沐曦集成电路（上海）股份有限公司首次公开发行股票并在
科创板上市之上市保荐书
上海证券交易所：
作为沐曦集成电路（上海）股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”、“沐曦股份”）首次公开发行股票并在科创板上市的保荐人，华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”、“保荐人”）及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）等法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）及贵所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
现将有关情况报告如下：
一、发行人基本情况
（一）发行人概况
发行人名称：沐曦集成电路（上海）股份有限公司
注册地址：中国（上海）自由贸易试验区郭守敬路 498 号 8 幢 19 号楼 3 层
设立日期：2020 年 9 月 14 日
注册资本：36,000.00 万元
法定代表人：陈维良
联系方式：021-51166666
（二）发行人的主营业务、核心技术和研发水平
1、主营业务
发行人致力于自主研发全栈高性能 GPU 芯片及计算平台，主营业务是研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈 GPU
产品，并围绕 GPU 芯片提供配套的软件栈与计算平台。自成立以来，发行人始终专注于 GPU 产品的技术创新和迭代升级，形成了独具优势的 GPU 产品体系和自主开放的软件生态，持续为云端计算提供高能效、高通用性的算力支撑，推动人工智能赋能千行百业，重点布局了教科研、金融、交通、能源、医疗健康、大文娱等行业应用场景，已成为推动我国智能算力基础设施自主可控的重要力量。作为国内高性能 GPU 产品的主要领军企业之一，发行人将秉持“不负历史，为民族复兴、国家强盛贡献科技力量”的使命，不断打造行业领先的 GPU 核心产品，助力数字经济发展。
2、核心技术
发行人致力于推动“芯片—系统—算法—应用”的全栈技术闭环，通过研发GPU 硬件技术从而为人工智能产业发展提供算力基座；系统软件介于芯片与应用程序之间，发行人通过研发系统软件，向下实现对 GPU 芯片的管理、调用、优化及控制，向上为应用程序的开发与运行提供全面支撑。发行人的硬件和软件技术有效支撑开发者构建多元化的人工智能算法和人工智能应用程序，推动人工智能在各场景快速落地。
GPU 产品的研发需要全面掌握集成电路设计与系统软件开发的大量关键技术，同时需要对各类人工智能算法和应用场景有着深入的研究和理解，是一项技术难度大、涉及方向广，且极为复杂的系统性工程。发行人长期聚焦关键核心技术的攻关，不断强化科技创新能力，坚持核心技术自主可控的发展路线，通过自主研发形成了具备较强行业竞争力的核心技术体系。相关技术在发行人各系列产品的研发与应用中发挥了关键作用，显著提升了产品的性能、效率和竞争力，具体如下表所示：
序号 核心技术名称 技术 相关专利情况 应用相关核心技术的 技术
来源 产品或服务 水平
高性能GPU处理器 自主 已获取 17 项授权发明专 曦云 C 系列、曦思 N 国内
1 架构设计技术 研发 利，10 项申请中专利，1 系列、曦彩 G 系列 领先
项软件著作权
高性能GPU流处理 自主 已获取 35 项授权发明专利 曦云 C 系列、曦思 N 国内
2 器设计技术 研发 （含境外），20 项申请中专 系列、曦彩 G 系列 领先
利，1 项软件著作权
高性能GPU多级缓 自主 已获取 25 项授权发明专 曦云 C 系列、曦思 N 国内
3 存结构及内存管理 研发 利，12 项申请中专利 系列、曦彩 G 系列 领先
设计技术

序号 核心技术名称 技术 相关专利情况 应用相关核心技术的 技术
来源 产品或服务 水平
4 高性能GPU系统控 自主 已获取 6 项授权发明专利，曦云 C 系列、曦思 N 国内
制及虚拟化技术 研发 18 项申请中专利 系列、曦彩 G 系列 领先
5 MetaXLink 高速互 自主 已获取 1 项授权发明专利，曦云 C 系列、曦思 N 国内
连技术 研发 12 项申请中专利 系列、曦彩 G 系列 领先
6 芯粒架构与先进封 自主 已获取 3 项授权发明专利，曦云 C 系列、曦思 N 国内
装设计技术 研发 21 项申请中专利 系列、曦彩 G 系列 领先
7 高性能GPU动态功 自主 已获取 5 项授权发明专利，曦云 C 系列、曦思 N 国内
耗管理技术 研发 2 项申请中专利 系列、曦彩 G 系列 领先
高性能GPU验证方 自主 曦云 C 系列、曦思 N 国内
8 法学及智能验证技 研发 已获取 83 项授权发明专利 系列、曦彩 G 系列 领先
术
已获取 9 项授权发明专利，
4 项申请中专利，11 项软件 基于 MXMACA 软件
9 GPU 异构计算编程 自主 著作权，出版《沐曦异构并 栈，应用于全系列 国内
语言与开发环境 研发 行计算软件栈 GPU 产品 领先
--MXMACAC/C++程序设
计入门教程》等专著
人工智能编译器与 自主 已获取 3 项授权发明专利， 基于 MXMACA 软件 国内
10 编译技术 研发 11 项申请中专利，1 项软件 栈，应用于全系列 领先
著作权 GPU 产品
GPU 高性能通信库 自主 已获取 3 项授权发明专利，基于 MXMACA 软件 国内
11 设计与优化技术 研发 5 项申请中专利 栈，应用于全系列 领先
GPU 产品
GPU 高性能数学库 自主 已获取 2 项授权发明专利，基于 MXMACA 软件 国内
12 设计与优化技术 研发 5 项申请中专利 栈，应用于全系列 领先
GPU 产品
自主 已获取 12 项授权发明专 基于 MXMACA 软件 国内
13 GPU 核心驱动程序 研发 利，13 项申请中专利，10 栈，应用于全系列 领先
项软件著作权 GPU 产品
GPU 软硬件协同优 自主 已获取 1 项授权发明专利， 基于 MXMACA 软件 国内
14 化技术 研发 2 项申请中专利，1 项软件 栈，应用于全系列 领先
著作权 GPU 产品
3、研发水平
报告期各期，发行人高度重视研发投入，研发费用分别为 64,752.09 万元、69,862.04万元、90,089.04万元和21,790.41万元，始终保持在较高的水平。截至
2025 年 3 月 31 日，公司拥有境内发明专利 245 项、集成电路布图设计专有权 3
项、软件著作权 25 项。报告期内，发行人承担了多个国家级及省级重大科研项目，获得了一系列荣誉奖项和行业协会成员称号。根据多家行业权威的国家实验室、计算中心、研究所的测试结果，公司 GPU 产品在单卡性能、集群性能及稳定性、生态兼容与迁移效率等多维度方面具有领先的产品表现力。
（三）发行人主要经营和财务数据及指标
项目 2025 年 3 月 31 日 2024年12月31日 2023年12月31日 2022年12月31日
/2025 年 1-3 月 /2024 年度 /2023 年度 /2022 年度
资产总额（万 1,046,142.44 388,958.25 163,242.21 104,474.30
元）
归属于母公
司所有者权 959,337.61 117,830.41 121,087.71 92,422.92
益（万元）
资产负债率 8.30% 69.71% 25.82% 11.54%
（合并）
资产负债率 10.83% 70.75% 35.56% 23.16%
（母公司）
营业收入（万 32,041.53 74,307.16 5,302.12 42.64
元）
净利润（万 -23,251.22 -140,887.94 -87,115.82 -77,696.52
元）
归属于母公
司所有者的 -23,251.22 -140,887.94 -87,115.82 -77,696.52
净利润（万
元）
扣除非经常
性损益后归
属于母公司 -21,875.10 -104,387.20 -88,987.53 -78,430.56
所有者的净
利润（万元）
基本每股收 -0.90 -7.01 不适用 不适用
益（元）
稀释每股收 -0.90 -