超颖电子:国联民生证券承销保荐有限公司关于超颖电子电路股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市参与战略配售的投资者核查的专项核查报告

国联民生证券承销保荐有限公司
关于超颖电子电路股份有限公司
首次公开发行股票并在主板上市参与战略配售的
投资者核查的专项核查报告
超颖电子电路股份有限公司（以下简称“超颖电子”、“发行人”或“公司”）拟首次公开发行股票并在主板上市（以下称“本次发行”、“本次公开发行”）。国联民生证券承销保荐有限公司（以下简称“保荐人（主承销商）”）作为超颖电子申请首次公开发行股票并在主板上市的保荐人（主承销商），根据《证券发行与承销管理办法（2025 年修订）》（以下简称“《管理办法》”）、《上海证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则（2025 年修订）》（以下简称“《实施细则》”）、《首次公开发行证券承销业务规则》（以下简称“《承销规则》”）的相关规定，对超颖电子本次发行的参与战略配售的投资者进行核查，出具如下专项核查报告。
一、战略配售基本情况
本次发行涉及的战略配售对象共有 4 名，分别系：发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划国联超颖电子战略配售 1号集合资产管理计划（以下简称“超颖电子资管计划”）、黄石市国鑫新动力产业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“黄石国鑫”）、深圳市高新投创业投资有限公司（以下简称“高新投创投”）、天津京东方创新投资有限公司（以下简称“京东方创投”），除此之外无其他参与战略配售的投资者安排。
（一）战略配售数量
本次拟公开发行股票数量为 5,250.0000 万股，占公司发行后总股本的比例为 12.01%，全部为公开发行新股，公司股东不进行公开发售股份。本次发行初始战略配售数量为 1,050.0000 万股，占本次发行数量的比例为 20.00%，符合《实施细则》第三十八条的规定。最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额部分首先回拨至网下发行。

（二）战略配售对象
本次发行中，参与战略配售的投资者的选择在考虑投资者资质以及市场情况
后综合确定，主要包括以下两类：
1、与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下
属企业：黄石国鑫、高新投创投、京东方创投；
2、发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管
理计划：超颖电子资管计划。
上述配售对象的选取标准符合《实施细则》第四十一条的规定。
（三）参与数量
序号 战略投资者名称 投资者类型 承诺认购金额上限
1 黄石国鑫 2,000 万元
2 高新投创投 与发行人经营业务具有战略合作关系或长 2,000 万元
期合作愿景的大型企业或其下属企业
3 京东方创投 2,000 万元
4 超颖电子资管计划 发行人的高级管理人员与核心员工参与本 6,000 万元
次战略配售设立的专项资产管理计划
（四）限售期限
参与战略配售的投资者承诺获配股票的限售期为 12 个月，限售期自本次公
开发行的股票在上海证券交易所（以下简称“上交所”）上市之日起开始计算。
限售期届满后，参与战略配售的投资者对获配股份的减持适用中国证监会和
上交所关于股份减持的有关规定。
二、战略配售参与对象的选取标准与配售资格
（一）战略配售参与对象的选取标准
根据《实施细则》第四十条，参与发行人战略配售的投资者，应当具备良好
的市场声誉和影响力，具有较强资金实力，认可发行人长期投资价值，并按照最
终确定的发行价格认购其承诺认购数量的发行人证券。
根据《实施细则》第四十一条，可以参与发行人战略配售的投资者主要包括：
（1）与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属
企业；（2）具有长期投资意愿的大型保险公司或其下属企业、国家级大型投资基金或其下属企业；（3）以公开募集方式设立，主要投资策略包括投资战略配售证券，且以封闭方式运作的证券投资基金；（4）参与科创板跟投的保荐人相关子公司；（5）发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划；（6）符合法律法规、业务规则规定的其他投资者。
经保荐人（主承销商）核查，本次公开发行共有 4 名投资者参与战略配售：（1）与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业：黄石国鑫、高新投创投、京东方创投；（2）发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划：超颖电子资管计划。上述安排符合《实施细则》中对本次发行参与战略配售的投资者应不超过 10 名，参与战略配售的投资者获得配售的股票总量不得超过本次公开发行股票数量的20.00%的要求。
参加本次战略配售的投资者已与发行人分别签署战略配售协议，参与战略配售的投资者不参加本次公开发行证券网上发行与网下发行（证券投资基金管理人管理的未参与战略配售的公募基金、社保基金、养老金、年金基金除外），并承诺按照发行人和保荐人（主承销商）确定的发行价格认购其承诺认购的股票数量。
（二）本次参与战略配售的投资者的配售资格及基本情况
1、黄石国鑫
（1）基本情况
根据黄石国鑫的《营业执照》、合伙协议等资料及黄石国鑫的确认，并查询国家企业信用信息公示系统（www.gsxt.gov.cn），黄石国鑫的基本信息如下：
企业名称 黄石市国鑫新动力产业投资基金合伙企业（有限合伙）
成立日期 2022 年 6 月 8 日
统一社会信用代码 91420200MABP7FNL7D
执行事务合伙人 黄石市国鑫创业投资基金管理有限公司
出资额 100,000 万元人民币
企业类型 有限合伙企业
经营期限 2022-06-08 至 2030-06-08
住所 湖北省黄石市开铁区奥体大道 149 号黄石科技城 5 号楼 9 楼

一般项目：以自有资金从事投资活动；创业投资（限投资未上市企
经营范围 业）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
动）
经核查，黄石国鑫已按照《中华人民共和国证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》及《私募投资基金登记备案办法》等规定及中国证券投资基金业协会的要求办理了私募基金备案登记手续，基金编号为 SVV920，备案日
期为 2022 年 6 月 27 日；黄石国鑫基金管理人为黄石市国鑫创业投资基金管理有
限公司，于 2019 年 09 月 05 日在中国证券投资基金业协会完成登记，登记编号
为 P1070144。
经核查黄石国鑫的《营业执照》及合伙协议，黄石国鑫不存在营业期限届满、合伙人决定解散、因违反法律法规或其他规范性文件被依法吊销营业执照、被责令关闭或者被撤销、因不能清偿到期债务被宣告破产等根据国家法律、行政法规、规范性文件以及合伙协议规定应当终止的情形。保荐人（主承销商）认为，黄石国鑫为合法存续的有限合伙企业。
（2）出资结构及实际控制人
根据黄石国鑫提供的资料并经核查，黄石国鑫的出资结构如下：
序号 合伙人名称 出资额（万元） 出资比例
1 黄石市国有资产经营有限公司 99,000 99.00%
2 黄石市国鑫创业投资基金管理有限公司 1,000 1.00%
合计 100,000 100.00%
具体股权结构如下：

黄石国鑫的普通合伙人及执行事务合伙人黄石市国鑫创业投资基金管理有限公司，系黄石市国有资本投资集团有限公司全资子公司；黄石国鑫的有限合伙人黄石市国有资产经营有限公司系黄石市国有资本投资集团有限公司控股子公司。黄石市人民政府国有资产监督管理委员会持有黄石市国有资本投资集团有限公司全部股份。因此，黄石国鑫实际控制人为黄石市人民政府国有资产监督管理委员会。
（3）战略配售资格
黄石国鑫是黄石市国有资本投资集团有限公司（以下简称“黄石国投”）下属的投资平台。黄石国投成立于 2019 年，注册资本 30 亿元，AA+主体信用双评级，是黄石市属国资推动产业发展的重要主体，历经多年的深厚积淀和快速发展，已发展成为资产 500 亿元、控参股企业 186 家、营收过百亿的大型综合性国有资
本投资公司。截至 2024 年末，黄石国投总资产达 514 亿元、净资产达 229 亿元，
2024 年度营业收入 164 亿元、净利润 5 亿元，业务涵盖产业投资、科技创新、
资源开发、数字经济、供应链、检验检测、文化旅游、资产运营等诸多领域，形成以战新、高新“两新”产业为主的产业布局。黄石国投及其旗下下属企业投资的武汉迪赛环保新材料股份有限公司、湖北联新显示科技有限公司、湖北诺德锂电材料有限公司、中铜华中铜业有限公司等企业，与超颖电子存在上下游关系，可与公司未来形成长期合作关系。
黄石国鑫是黄石国投的下属投资平台，截至 2024 年末，黄石国鑫总资产为
3.33 亿元，净资产为 3.33 亿元。黄石国鑫的投资方向包括但不限于：准 IPO 类
企业、战略新兴产业和重大招商引资项目三类重点领域，通过设立子基金或直投方式进行投资，原则上投资于黄石市（县）行政区域，含支持当地企业在区域外投资、并购项目和被投资的区域外企业在当地新增投资项目。
综上，黄石国投属于大型企业，黄石国鑫系大型企业黄石国投的下属企业。
根据发行人与黄石国鑫签订的战略合作协议，发行人与黄石国鑫的合作内容主要包括：
①业务合作
A、黄石国鑫参股企业武汉迪赛环保新材料股份有限公司（以下简称“迪赛新材”）发展势头强，迪赛新材核心产品 DSBCB 树脂，是在对美国陶氏化学公司DVS-BCB 树脂进行改进后合成的，具有自主知识产权。该树脂凭借其超低介电常数、超低介电损耗、超高尺寸稳定性和良好的微观平整性等特性，在高频高速材料领域表现卓越。树脂材料在 PCB 中扮演着基础性、多功能性的核心角色，其性能直接影响 PCB 的电气特性、机械强度、耐热性及可靠性。目前，迪赛新材所生产的 DSBCB 电子树脂不直接供应 PCB 厂商，而是直接供应给生益电子、台光电子等覆铜板企业，是超颖电子上游主要供应商。双方未来在技术协同、资源整合和市场拓展上可以形成战略互补。
B、黄石国投旗下的湖北联新显示科技有限公司（以下简称“湖北联新”）在车载触控模组业务上成绩显著，湖