中航高科:投资者关系活动记录表(电话解读会)

证券代码：600862 证券简称：中航高科
中航航空高科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
□特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 ☑业绩说明会/电话解读会
投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动/策略会
动类别 □现场参观 □投资者来访
□其他
安泽众赢、程越康越、顺势达资管、星允投资、博时基金、创金
合信基金、东方证券自营、东兴基金、富舜投资、国寿资管、国
信证券、海港人寿、汇升投资、航长投资、和基投资、鸿运私募、
华宝信托、华润元大基金、华泰证券证券投资部、华夏未来、金
鹰基金、鲸域资产、亿盛开元、米仓资本、民生加银、全天候投
参与单位 资、泉果基金、冰河资产、呈瑞投资、东方红资管、杭贵投资、
玖歌投资、睿亿投资、天猊投资、毅木资产、紫阁投资、申万宏
源、国晖投资、尚诚资产、同创佳业、易特安投资、泽鑫毅德、
泰康基金、天治基金、五矿证券、源乘投资、兴业银行、泽安私
募、长城基金、长江资管、中国建设银行总行、兴业证券、中金
公司。
时间 2025 年 8 月 23 日
上市公司接待 董事会秘书、副总会计师兼计划财务部部长 朱清海
人员姓名

问题 1：公司“十五五规划”进展？
答：公司持续巩固主业基本盘；深化低空经济领域战略布局；
持续推进蜂窝、复材结构件等多型号产品的研发与产业化进程；
在南通地区稳步推进工装模具业务发展。目前，“十五五”规划
尚在制定过程中，正与上级管理单位保持密切沟通，持续推动规
划的迭代和完善。
问题 2：公司未来的业务结构是否将发生变化？
答：去年公司在产业链上参股长盛公司，目前双方业务协同
工作均有序推进。同时，公司积极布局发动机叶片业务，去年与
中国航发商发成立合资公司，公司持股比例为 51%。公司持续深
化与核心客户的协同合作，相关投资规划正稳步落实，未来有望
随着商发订单的逐步释放实现业务拓展与增长。
投资者关系 问题 3：公司“民用航空复合材料构件能力提升建设项目”
活动主要问题 的建设规划有哪些？
答：该项目总体投资额为 9.17 亿，主要用于大飞机、AG600
等项目。公司始终以客户需求为导向，高度关注主机交付保障能
力，在产能建设方面紧盯主机需求，通过统筹资源来确保客户需
求。
公司现阶段主要是研判未来的需求进行前瞻布局，具体的实
施方案还在编制过程中。
尽管未来市场空间较为广阔，但项目落地仍需要时间，未来
年产值水平还要取决于客户需求以及大飞机整个产业链协同发
展态势。
问题 4：目前，深圳子公司在低空领域的推进进展如何？
答：深圳公司已经和低空经济领域部分头部企业达成前期合
作计划，并依托公司在材料领域的优势，在南通依托专业化生产
线，精准对接市场化需求。目前，已经有一些客户在适航层面完
成相关认证，部分客户开始启动商业运营。公司未来将进一步利用低成本制备工艺，加速推动技术成果向市场化应用转化。
此外，深圳公司管理层积极与深圳行业头部公司开展深度交流，持续拓展合作空间。在区域定位方面：深圳厂区主要面向珠三角区域；南通厂区主要面向长三角区域，逐步形成协同发展的区域战略发展格局。
问题 5：公司毛利率提升的原因是什么？新孵化业务未来毛
利率的合理水平如何？
答：公司整体毛利贡献主要来源于复材公司，与同期相比略有改善，但仍处于合理区间范围内，体现了公司持续稳定的核心盈利能力。作为产业链中游企业，公司与上游供应商始终保持积极良好的合作关系，毛利率在目前水平上保持一定范围的波动都属于正常情况，本期毛利率改善受到产品结构变化的影响，主要是交付的高毛利与低毛利产品同比有所变化。对于新孵化业务，公司未来将持续响应客户需求，保持合理的毛利率水平，助力产业链协同健康发展。
问题 6：上半年回款情况较往年更好的原因？后续展望？
答：公司去年收到的票据于今年上半年到期，导致今年上半年回款金额同比增加。公司持续关注应收款与应付款的整体状况，及时对公司整体运营质量进行综合研判。目前，公司的相关应收应付指标与产业链基本一致，过程中维持在较高水平。当前公司回款节奏较之前有所放缓，预计下半年尤其是年末将会有明显改善。
问题 7：未来大飞机领域结构件的份额和格局如何？
答：公司积极在大飞机领域布局，未来随着大飞机领域国产化趋势的提升，复合材料应用占比预计将显著提升。目前，公司承担的相关任务也在按照既定计划有序推进。发动机叶片业务与主要合作伙伴建立了深度战略协同关系。未来，公司随着未来产
业链整体规模的释放和发展，公司相关业务有望实现增长。
问题 8：研发费用同比增加 50%的原因是什么？
答：公司往年研发费用多集中在下半年，上半年研发项目按计划顺利开展，部分研发费用及时确认。其中，子公司优材百慕本期研发费用同比增加，尤其在炭盘、高铁等技术方面持续进行积累，优材百慕上半年在炭盘和钢盘领域展现出一定的竞争优势。