广东建科:首次公开发行股票并在创业板上市之上市公告书

股票简称：广东建科 股票代码：301632
广东省建筑科学研究院集团股份有限公司
Guangdong Provincial Academy of Building Research Group Co., Ltd.
（广东省广州市天河区先烈东路 121 号大院）
首次公开发行股票并在创业板上市之
上市公告书
保荐人（主承销商）
（深圳市福田区福田街道福华一路 111 号）
二〇二五年八月

特别提示
广东省建筑科学研究院集团股份有限公司（以下简称“广东建科”“本公司”
“发行人”或“公司”）股票将于 2025 年 8 月 12 日在深圳证券交易所创业板上
市。
创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。
本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书中的相同。
本上市公告书“报告期”指：2022 年度、2023 年度和 2024 年度。
如本上市公告书中部分合计数与各单项数据之和在尾数上存在差异，这些差异是四舍五入所致。

第一节 重要声明与提示
一、重要声明与提示
本公司及全体董事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整 性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法 律责任。
深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不 表明对本公司的任何保证。
本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）、 中证网（ www.cs.com.cn ）、中国证券网（www.cnstock.com）、证券时报网（www.stcn.com）、证券日报网（www.zqrb.cn）、经济参考网（www.jjckb.cn）、
中 国 金 融 新 闻 网 （ www.financialnews.com.cn ） 、 中 国 日 报 网
（www.chinadaily.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风 险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者 查阅本公司招股说明书全文。
二、创业板新股上市初期投资风险特别提示
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初 期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。
具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）本次发行有可能存在上市后非理性炒作风险
本次发行价格为 6.56 元/股，投资者应当关注创业板股票交易可能触发的异
常波动和严重异常波动情形，知悉严重异常波动情形可能存在非理性炒作风险并 导致停牌核查，审慎参与相关股票交易。投资者应当充分关注定价市场化蕴含的 风险因素，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。

（二）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险
创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市
的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%，公司
股票上市初期存在交易价格大幅波动的风险。投资者在参与交易前，应当认真阅
读有关法律法规和交易所业务规则等相关规定，对其他可能存在的风险因素也应
当有所了解和掌握，并确信自身已做好足够的风险评估与财务安排，避免因盲目
炒作遭受难以承受的损失。
（三）流通股数量较少的风险
本次公开发行新股的数量为 10,466.00 万股，发行后公司总股本为 41,856.00
万股，其中无限售流通股为6,886.3457万股，占发行后总股本的比例约为16.45%，
公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（四）发行市盈率与同行业平均水平存在差异
根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指
引》（2023 年），公司所属行业为专业技术服务业（M74）。截至 2025 年 7 月
29 日（T-3 日），中证指数有限公司发布的专业技术服务业（M74）最近一个月
平均静态市盈率为 36.57 倍。
截至 2025 年 7 月 29 日（T-3 日），可比上市公司市盈率水平情况如下：
2024年扣非 2024年扣非 T-3日股票 对应的静态市 对应的静态市
证券代码 证券简称 前EPS（元/ 后EPS（元/ 收盘价（元/ 盈率-扣非前 盈率-扣非后
股） 股） 股） （2024年） （2024年）
603060.SH 国检集团 0.2533 0.2028 7.07 27.91 34.86
002398.SZ 垒知集团 0.0706 0.0385 5.60 79.32 145.45
603183.SH 建研院 0.1213 0.1281 4.52 37.26 35.28
300675.SZ 建科院 0.0164 0.0039 15.84 965.85 4,061.54
平均值（剔除负值及异常值） 27.91 34.86
数据来源：Wind资讯，数据截至2025年7月29日（T-3日）。
注1：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。
注2:2024年扣非前/后EPS=2024年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3日总股本。
注3：垒知集团、建研院2024年扣非前后归属于母公司股东净利润大幅下滑，建科院2024年扣非前后静态市
盈率为异常值，均未纳入同行业上市公司市盈率算术平均值计算范围。
本次发行价格6.56元/股对应的发行人2024年扣除非经常性损益前后孰低的
归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 26.48 倍，低于中证指数有限公司
2025 年 7 月 29 日（T-3 日）发布的同行业最近一个月静态平均市盈率 36.57 倍，
亦低于同行业可比上市公司 2024 年扣除非经常性损益前后孰低归属于母公司股东净利润的静态市盈率的算术平均值 34.86 倍，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
（五）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险
投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。
（六）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险
创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
（七）募集资金导致净资产收益率下降的风险
本次公开发行募集资金到位后，公司的净资产规模将有一定幅度的增长，由于募集资金投资项目的实施和达产需要一定的建设周期，项目产生收益尚需一段时间，因此公司短期内可能存在净资产增幅大于净利润增幅的情形，从而导致公司的每股收益和净资产收益率等指标出现一定程度下降的风险。
三、特别风险提示
本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”的全部内容，并应特别关注下列风险因素：

（一）经营业绩下滑风险
2022 年-2024 年，公司营业收入分别为 107,227.97 万元、115,447.37 万元和
119,739.37 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为9,199.25 万元、9,139.79 万元和 10,368.35 万元，发行人经营规模持续增长，但扣非后归母净利润在 2023 年略有下滑，主要原因系 2023 年信用及资产减值损失增幅较大和毛利率略有下滑。若未来发行人的客户因企业财务状况或地方财政状况恶化出现支付困难、拖延付款等现象，可能导致发行人信用及资产减值损失上升；若未来发行人所处市场规模下降、行业竞争加剧可能导致发行人业务单价下降进而导致毛利率下降，若发行人不能有效控制人力成本，亦可能导致发行人毛利率下降。前述发行人信用及资产减值损失上升和毛利率下降的风险可能导致发行人净利润存在进一步下滑的风险。
（二）公司收入区域分布集中和市场开拓风险
公司目前业务主要集中在广东地区。2022 年-2024 年，公司来自广东地区的
主营业务收入分别为 103,518.35 万元、111,664.55 万元和 115,800.51 万元，占主
营业务收入的比例分别为 97.68%、97.45%和 97.53%。随着广东省内行业竞争的日益加剧，区域集中的风险也随之加大。
2022 年-2024 年，公司广东省外业务收入占比较小，公司存在未来广东省外市场拓展效果不佳进而导致广东省外业务收入出现较大幅度波动的风险。
如果公司不能有效拓展广东省外市场，巩固并提高来自广东省内和省外的业务量，将会对公司营业收入和盈利能力产生不利影响。
（三）市场竞争风险
建设工程检验检测服务行业面临较为激烈的市场竞争环境。目前的行业竞争格局为：少数资质等级高、人员规模大、业绩记录良好、行业经验丰富的大型检验检测企业占据领先地位。在广东省内的工程技术服务领域，公司在同行业中处于相对优势地位，但随着国家、地方行业管理调整，省外同行业企业不断进入广东市场，公司将面临更加激烈的竞争环境。如果公司在战略规划、经营管理、市场开拓、技术创新、人才储备等方面不能与时俱进，适应不断变化的市场形势，
公司将会逐渐失去竞争优势及市场份额，对公司经营产生不利影响。
（四）净资产收益率下降的风险
公司 2022 年-2024 年归属于母公司股东的加权平均净资产收益率分别为
5.34%、5.16%和 5.42%。公司首次公开发行股票完成后，净资产将大幅增加，而由于募投项目从开始实施至产生预期效益需要一定时间，因此存在短期内公司净资产收益率将会出现一定幅度下降的风险。
（五）应收账款和合同资产发