江波龙(301308):定增拟募资37亿元,积极布局AI高端存储+存储主控芯片+高端封测

#核心观点：1、公司于12月3日公告，拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过37亿元。2、募集资金将用于面向AI领域的高端存储器研发及产业化项目、半导体存储主控芯片系列研发项目、半导体存储高端封测建设项目以及补充流动资金。3、在AI高端存储方面，拟投入8.8亿元开发面向服务器和AI端侧需求的存储产品，公司是国内少数具备相关产品设计与规模供应能力的企业之一，企业级存储业务增长迅速。4、在主控芯片方面，拟投入12.2亿元投资控股子公司，围绕PCIe SSD/UFS等领域推出系列高性能主控芯片，打造全栈式存储解决方案，自研主控芯片已实现量产并与国际原厂达成合作。5、在高端封测方面，拟投入5亿元投资控股子公司，提升嵌入式存储、固态硬盘等产品的自主封装测试生产能力，以扩大高端封测产能，保障供应稳定。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025~2027年归母净利润分别为11.60亿元、18.52亿元、23.21亿元。维持“增持”评级。

  

   #风险提示：宏观经济波动；晶圆价格波动；国际贸易摩擦；研发不及预期；

  

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