福莱新材(605488):第三代电子皮肤产品发布,技术突破与商业化进展领先-点评报告

#核心观点：1、福莱新材发布第三代电子皮肤新品，集成柔性材料、芯片、算法与大模型，具备触觉智能TPU，可在指尖完成边缘计算。2、公司已建成首条柔性传感器中试产线并具备批量供货能力，与国内外几十家客户合作。3、北美市场实现小批量订单，成立全资子公司Apex Sensing LLC推进北美销售。4、人形机器人产业扩张，电子皮肤是实现具身智能的关键，价值量有望提升，技术路线未收敛，行业2026年有望提速。5、公司为功能性涂布复合材料龙头，实现基膜、胶水、涂布一体化，产品跨足机器人、消费电子、新能源及工业检测领域。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年营业收入分别为29.3亿元、34亿元、38.7亿元，同比增长15%、16%、14%；归母净利润分别为0.8亿元、1.2亿元、1.6亿元，同比增长-40%、43%、40%。维持“增持”评级。

  

   #风险提示：宏观经济周期波动；市场竞争加剧；柔性触觉传感器发展不及预期。

  

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