中鼎股份(000887):Q3盈利能力提升明显,进军机器人本体制造打开增长空间-2025年三季度报告点评

#核心观点：1、2025年前三季度营收145.55亿元，同比增长0.41%；归母净利润13.07亿元，同比增长24.26%；扣非归母净利润11.39亿元，同比增长20.14%。2、2025年第三季度营收47.08亿元，同比下降2.44%，环比下降5.68%；归母净利润4.9亿元，同比增长45.93%，环比增长18.11%；扣非归母净利润3.59亿元，同比增长17.22%，环比下降13.19%。3、2025年前三季度归母净利率8.98%，同比提升1.72个百分点；毛利率24.29%，同比提升1.99个百分点。4、2025年第三季度归母净利率10.4%，同比提升3.45个百分点，环比提升2.1个百分点；毛利率25.78%，同比提升3.32个百分点，环比提升1.95个百分点。5、2025年第三季度期间费用率15.66%，同比提升1.5个百分点，环比提升3.03个百分点。6、机器人业务进展：与合肥市包河区政府签署战略合作协议建设机器人产业链；与逐际动力设立合资公司进行机器人本体制造；通过子公司布局关节总成、谐波减速器、行星减速器、力觉传感器等产品。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为17.48亿元、18.91亿元、21.19亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：下游乘用车行业销量不及预期，空气悬挂推广进度不及预期，新兴产业拓展不及预期。

  

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