晨光生物(300138):棉籽与植提业务盈利齐升,经营态势持续向好-2025Q3业绩点评

#核心观点：1、25Q3公司实现收入13.90亿元，同比-20%，其中植物提取业务收入7.66亿元，同比+2.82%，棉籽类业务收入5.88亿元，同比-34.59%。2、25Q3实现归母净利润0.89亿元，继续扭亏为盈。3、25Q3实现毛利率约16%，同比+10.6pcts，植物提取业务毛利率达22.26%，棉籽业务毛利率达7.81%。4、25Q3归母净利率6.4%，同比+8.5pcts。5、植物提取业务中，辣椒红销量同比+36%，辣椒精销量同比+87%，食品级叶黄素销量同比+22%。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司实现归母净利润3.50/4.54/5.53亿元，同比分别增长272%/30%/22%。维持“增持”评级。

  

   #风险提示：宏观经济波动、原材料成本波动、自然灾害及气候变化等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。