浙江仙通(603239):主业持续向好,切入机器人赛道

#核心观点：1、公司2025年前三季度实现营业收入10.24亿元，同比增长21.7%；实现归属净利润1.52亿元，同比增长17.4%；实现扣非归母净利润1.49亿元，同比增长17.1%。2、2025年第三季度单季实现营业收入3.53亿元，同比增长22.98%；实现归属净利润0.45亿元，同比增长18.12%；实现扣非归母净利润0.44亿元，同比增长18.91%。3、公司收入增长快于行业，主要得益于技术、产品、成本等综合优势及充足的在手车型储备。4、毛利率方面，因汽车产业链竞争加剧，前三季度毛利率同比下降1.7个百分点至28.7%；期间费用率下降1.0个百分点至12.3%。5、客户持续突破，全国前九大乘用车厂商均为公司客户，并实现大众等合资品牌突破；公司为国内唯一实现无边框密封条批量配套企业，受益无边框车型放量。6、公司切入机器人赛道，拟投资4000万元增资浩海星空并控股设立合资公司建设机器人整机生产基地。

  

   #盈利预测与评级：预计2025年、2026年归属净利润约为2.1亿元、2.7亿元，对应PE为24.4倍、19.0倍。

  

   #风险提示：1、原材料继续大幅上涨；2、汽车销量持续承压。

  

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