成都先导(688222):DEL技术全球领先,核心技术平台助力新药研发-深度研究

#核心观点：1、公司聚焦小分子及核酸新药的发现与优化，依托DEL、FBDD/SBDD、OBT、TPD四大核心技术平台。2、公司作为DEL技术领域的领先者之一，拥有全球目前已知的最大的实体小分子化合物库，是DEL技术领域研发服务公司中获得合作项目数量最多的企业之一。3、2024年10月，公司与辉瑞、阿斯利康、百时美施贵宝、强生、默沙东、罗氏等国际药企共同组建全球首个DEL联盟。4、在AI制药领域，公司拥有DEL库带来的样本训练优势，DEL+AI+高通量的基础设施已建设完成，HAILO平台有望将DEL技术的海量信息制造能力与AI的海量信息处理能力相结合。5、2025H1BD交易首付款金额为241亿，占中国内地企业融资总额的28%，创新药研发热潮有望持续。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年总体收入分别为5.04亿元、6.08亿元、7.39亿元，同比增长分别为17.95%、20.70%、21.57%；归属于上市公司股东的净利润分别为0.81亿元、1.22亿元、1.56亿元。首次覆盖，给予“增持”评级。

  

   #风险提示：药物研发风险、药物发现领域技术替代性和研发风险、管理风险、客户相对集中风险、行业风险，重大资产重组风险，股价波动风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。