统联精密(688210):卡位折叠机零部件,业绩有望逐步释放

#核心观点：1、公司卡位折叠机铰链零部件，技术门槛高，已切入国内外头部手机品牌供应链，未来单机ASP有望持续提升。2、公司积极拓展非MIM精密零部件业务，2024年该业务收入达4.6亿元，同比增长101.9%，占比提升至56.5%，主要受益于下游大客户新项目持续导入及份额增加。3、公司稳步推进海内外新增产能落地，湖南长沙工厂及越南工厂已准备就绪并进入分批投产阶段，全球配套能力持续加强。4、公司在钛合金等新型轻质材料及3D打印、液态金属等新应用方面进行技术储备与产能布局，并积极拓展AI眼镜、卫星通讯、PC等领域结构件产品。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为107百万元、186百万元、276百万元，对应每股收益为0.66元、1.15元、1.71元，增速分别为43.3%、73.9%、48.2%。首次覆盖给予增持评级，目标价80.5元。

  

   #风险提示：中美贸易摩擦的不确定性；新产品导入进度不及预期的风险

  

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