源杰科技(688498):AI光提速时代的国产光芯片领军企业-公司深度报告

#核心观点：1、公司是国内光芯片领军企业，产品覆盖电信和数通市场，已实现对国际前十大及国内主流光模块厂商批量供货，并最终应用于国内外知名运营商网络。2、受益于AIGC快速发展，光通信迭代加速，高速EML、硅光CW光源等高速光芯片需求凸显，头部厂商迎来发展机遇。3、公司产品包括2.5G至200G及以上速率DFB、EML激光器系列以及多种大功率硅光光源产品，应用于电信、数据中心、车载激光雷达等领域。4、公司已建立IDM全流程业务体系，2024年在AI数据中心市场实现销售突破，大功率CW激光器芯片发展较快。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.09亿元、3.26亿元、5.72亿元，对应PE分别为307.5倍、102.7倍、58.6倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：研发与产品风险、市场竞争与需求风险、行业与国际环境风险

  

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