若羽臣(003010):保健品斐萃、Nuibay接连放量,看好平台化潜力-更新推荐报告

#核心观点：1、公司自有品牌绽家势能强劲，2025年8月抖音GMV超5000万，维持同比三位数增长，并有望向泛家清品类拓展。2、保健品业务多品牌收入接连超预期，构筑第二增长曲线；平价成分党新品牌Nuibay于2025年8月抖音GMV约700万+，环比大幅增长；功效型保健品品牌斐萃于2025年8月抖音GMV约1.4亿元，呈现加速放量态势。3、公司展现出出色的多品牌打造能力、消费者洞察及渠道运营能力。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.57元、0.85元、1.14元。参考同业估值并考虑公司成长性高于行业平均，给予2026年市盈率（PE）65倍，目标价55.25元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：行业竞争加剧、新品表现不及预期、监管变化。

  

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