汉钟精机(002158):AIDC压缩机、半导体真空泵打造新成长曲线-财报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司营收14.89亿元，同比下降18.86%；归母净利润2.57亿元，同比下降42.90%。2、毛利率35.02%，同比下降5.43个百分点；净利率17.29%，同比下降7.26个百分点。3、财务费用大幅增加，主要因产生汇兑损失约3228万元。4、压缩机业务实现营收10.77亿元，同比增长12.21%；毛利率34.79%，同比提升0.94个百分点。5、真空泵业务营收2.76亿元，同比下降60.12%；毛利率36.37%，同比下降9.84个百分点。6、公司积极布局数据中心领域，产品包括螺杆式、磁悬浮离心式制冷压缩机。7、半导体真空泵完成三大系列产品开发，已通过部分国内芯片制造商认可并开始批量供货。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润为6.08/7.16/8.13亿元，对应PE 23/20/17倍，维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：经济复苏不及预期；真空泵业务拓展不及预期；原材料价格波动。

  

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