江苏雷利(300660):公司主业稳健增长,机器人产品布局丰富-公司跟踪报告

#核心观点：1、公司主营业务为电机产品研发设计与生产制造，年电机出货量超2.5亿台，产品种类丰富，并拥有多个国内外制造基地。2、汽车零部件板块持续开拓新客户，激光雷达电机产品已实现批量或小批量供应，空调压缩机电机已进入多家主流车企供应链，相关产品营收增长较快，目标将其打造为第二大核心业务。3、机器人业务研发实力强，自主研发了多种核心零部件，并通过子公司推出多款灵巧手产品，持续进行技术升级和迭代，并拓展在特种机器人领域的应用。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为42.83亿元、51.79亿元、61.77亿元；归母净利润分别为3.74亿元、4.65亿元、5.58亿元。首次覆盖，给予“推荐”评级。

  

   #风险提示：机器人产业化不及预期，下游需求不及预期，行业竞争加剧等。

  

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