隆盛科技(300680):25Q2业绩符合预期,看好主业支撑+机器人进展

#核心观点：1、2025H1营业收入12.24亿元，同比增长15.4%；归母净利润1.05亿元，同比增长1.4%。2、2025Q2营业收入6.2亿元，同比增长25.0%，环比增长2.1%；归母净利润0.5亿元，同比下降9.0%，环比下降21.5%。3、EGR产品及天然气喷射系统收入4.51亿元，同比增长27.4%，毛利率21.33%。4、新能源汽车零部件收入4.85亿元，同比增长6.1%，毛利率同比下降2.27个百分点。5、精密汽车零件收入2.87亿元，同比增长19.6%，毛利率同比下降1.4个百分点。6、铜排项目累计定点总价达8亿元，25H1累计获得50个小总成项目。7、机器人业务布局触觉传感器、灵巧手、谐波、关节模组等。8、铁芯业务半总成产品成功下线，asp由500-800元上升至2000元。9、航天航空业务中卫星模块项目、无人机项目业务量翻倍增长。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润2.96亿元、3.67亿元、4.37亿元，同比增速32.1%、24.0%、19.0%。对应PE为34倍、27倍、23倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：新能源汽车销量不及预期、新业务拓展不及预期、盈利能力改善不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。