长盛轴承(300718):25Q2业绩增速显著修复,看好公司新领域布局-半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年营业收入6.18亿元，同比增长11.03%；归母净利润1.26亿元，同比增长9.22%；扣非归母净利润1.17亿元，同比增长7.12%。2、二季度业绩增速显著修复，Q2收入3.36亿元，同比增长19.73%；归母净利润0.73亿元，同比增长15.58%。3、毛利率34.54%，期间费用率10.31%，较2024年下降。4、财务费用大幅减少系人民币对欧元升值，汇兑收益增加。5、下游汽车行业产销同比增长，新能源汽车渗透率44.3%；工程机械挖掘机销售同比增长16.8%，其中国内市场增长22.9%。6、积极布局机器人新赛道，产品包括自润滑轴承、直线执行器部件及灵巧手部件，已实现小批量销售。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年营业收入13.06/15.06/17.40亿元，归母净利润2.62/3.16/3.71亿元，当前市值对应PE为106.3/88.1/75.0X。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：原材料价格波动风险；汇率波动风险；国际贸易摩擦风险；人形机器人等新业务拓展不及预期风险。

  

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