兆易创新(603986):经营业绩同比增长,各项业务进展顺利-2025年半年报点评

#核心观点：1、公司2025年上半年实现营收41.50亿元，同比增长15.00%，归母净利润5.75亿元，同比增长11.31%。2、2025年第二季度营收22.41亿元，同比增长13.09%，环比增长17.40%；归母净利润3.41亿元，同比增长9.17%，环比增长45.27%。3、25Q2销售净利率为15.53%，环比提升2.97个百分点。4、存储芯片营收占比68.55%，同比增长约9.2%；MCU营收占比23.11%，同比增长接近20%。5、利基型DRAM产品量价齐升，毛利率季度环比改善明显，DDR4产品占比提升。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025—2026年每股收益分别为2.27元和3.04元，对应PE分别为66倍和50倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期的风险，行业竞争加剧的风险等。

  

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