甘李药业(603087):海内外业务齐发力,业绩表现亮眼-2025年半年报点评

#核心观点：1、公司2025H1营业收入20.67亿元，同比增长57.18%；归母净利润6.04亿元，同比增长101.96%；扣非归母净利润4.88亿元，同比增长284.47%。2、2025Q2营业收入10.82亿元，同比增长43.39%；归母净利润2.92亿元，同比增长43.80%；扣非归母净利润2.73亿元，同比增长149.03%。3、国内市场收入18.45亿元，同比增长55.28%，其中国内制剂收入18.02亿元，同比增长57.09%，销量同比增长33.55%。4、国际市场收入2.22亿元，同比增长75.08%。5、研发投入5.52亿元，占营业收入比例26.70%。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2026年EPS为1.87元、2.40元，新增2027年预测EPS为2.90元。给予公司2025年PE为41X，对应目标价76.48元，维持增持评级。

  

   #风险提示：研发不及预期的风险，产品销售推广不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。