移远通信(603236):行业需求向好,产品线持续多元化

#核心观点：

   1、物联网市场需求逐步恢复，公司从模组业务向解决方案商升级转型，产品附加值不断提升。

   2、2025H1公司营业收入115.46亿元，同比+39.98%；归母净利润4.71亿元，同比+125.03%。

   3、公司构建"1+N"业务矩阵：以模组为基石，天线、ODM、智能化解决方案、软件服务平台等多元化业务协同发展。

   4、公司全系智能模组产品全面接入火山引擎豆包VLM多模态AI大模型，提升产品智能化水平。

   5、深化车载模组布局，新增DynaBlue蓝牙协议栈、LXC虚拟化座舱软件方案等，导入超过20家主机厂量产落地。

   6、天线业务实现突破，5G双形态天线满足秒级数据传输需求，燃气表专用LoRa天线解决金属屏蔽等难题。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为8.48亿元、10.63亿元、15.95亿元，同比增长44%、25%、50%，对应PE为27x、21x、14x，重点关注。

  

   #风险提示：

   1、市场竞争风险；

   2、外汇波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。