用友网络(600588):"AI×数据×流程"原生一体加速企业AI落地-点评报告

#核心观点：

   1、用友在2025年全球商业创新大会上发布“用友BIP5”，实现“AI×数据×流程”原生一体和场景闭环。

   2、“用友BIP5”升级了AI与数据能力，融入14类端到端业务流程、超2500个流程场景。

   3、用友BIP企业AI已成功融入众多企业的核心业务流程，已有6.5万多家大型、中型企业选择用友BIP。

   4、用友自2003年开启全球化征程，已在40多个国家和地区具备交付经验，累计服务1400多家海外客户。

   5、公司2025Q2实现营收2.18~2.26亿，同比增长6.1%~10.0%，经营性现金流净额较去年同期改善约3.2亿元。

   6、第二季度单季合同签约金额同比增长超18%，上半年合同签约累计金额同比增长近8%。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年实现营收98.81/109.86/125.20亿元，同比增速分别为7.96%/11.18%/13.96%，对应P/S为5.28/4.75/4.17倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   技术不及预期、行业需求不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。