广钢气体(688548):1H25利润下滑13.44％,关注现场制气项目进展及氦气行业复苏

#核心观点：1、1H25营收11.14亿元，同比增长14.56%；归母净利润1.18亿元，同比下降13.44%。2、俄罗斯奥伦堡氦气工厂遭袭，氦气供应或趋紧，价格可能见底回升。3、中国电子气体市场规模2022年达180亿元，2024年增至195亿元，预计2030年达298亿元。4、公司积极推进现场制气项目，在深圳、南通等地获取新项目，武汉项目预计2026-27年贡献业绩。

  

   #盈利预测与评级：下调2025/26年盈利预测至3.00/4.26亿元，维持目标价13.0元，对应2025/2026年57/40x P/E，维持“跑赢行业”评级。

  

   #风险提示：现场制气项目客户履约能力恶化，收益不及预期；行业竞争加剧。

  

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