中国神华(601088):资产注入推进,夯实龙头地位-事件点评

#核心观点：

   1、中国神华公告将筹划发行股份及支付现金收购集团持有的煤炭、坑口煤电、煤制油煤制气煤化工等相关资产。

   2、收购资产涉及13项，包括6项煤炭资产、1项煤电一体化、2项化工资产、4项销售运输相关资产，合计煤炭产能2.5亿吨以上，产量2亿吨以上，火电装机1,500万千瓦以上。

   3、13项资产整体ROE在10%内，资产负债率在50%+。

   4、公司自有现金可解决大部分对价资金需求，预估交易对价在1,500亿元内。

   5、公司管理层强调此次交易将努力争取增厚EPS，并超额兑现分红承诺。

  

   #盈利预测与评级：

   无盈利预测与评级内容。

  

   #风险提示：

   煤价反弹不及预期；后续收购资产对价超预期；分红低于预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。