百龙创园(605016):Q2业绩再创新高,阿洛酮糖国内市场开启

#核心观点：

   1、2025H1公司营收6.50亿元，同比+22.29%；归母净利润1.71亿元，同比+42.68%；扣非归母净利润1.68亿元，同比+50.78%。

   2、25Q2营收3.36亿元，同比+20.49%；归母净利润8917万元，同比+35.07%；扣非归母净利润8585万元，同比+42.93%。

   3、年产30000吨可溶性膳食纤维项目和年产15000吨结晶糖项目产能释放带动收入利润增长，Q2归母净利润率达26.54%创历史新高。

   4、D-阿洛酮糖获批新食品原料，国内市场有望开启，公司前期已布局该产品，2024年健康甜味剂收入1.56亿元。

   5、泰国基地项目奠基，建成后将实现年产1.2万吨晶体阿洛酮糖、7000吨液体阿洛酮糖、2万吨抗性糊精和6000吨低聚果糖的生产规模。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年EPS为0.84/1.09/1.42元，分别对应2025-2027年26X/20X/15X PE，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   食品安全问题，行业竞争加剧，关税加征超出预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。