雷迪克(300652):2025H1归母净利润同增40％-59％,丝杠领域拓展打开成长空间-点评报告

#核心观点：

   1、2025H1归母净利润同比增长40%-59%，扣非归母净利润同比增长44.40%-64.79%，业绩亮眼主要源于战略规划顺利实施、非经常性损益贡献及汇兑收益。

   2、通过参股北方机械和收购誊展精密布局丝杠领域，发挥协同效应实现产业链延伸，助力人形机器人领域拓展。

   3、新能源汽车前装市场持续拓展，与多家主流车厂建立合作关系，在手订单饱满，布局成效显著。

   4、预计2026年国内轮毂单元和减速器轴承市场规模约1042亿元，公司有望受益于行业增长和国产替代。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营收11.5、15.1、17.7亿元，同比增长56%、31%、17%；归母净利润1.67、1.95、2.26亿元，同比增长39%、17%、16%。对应PE42、36、31X，PB4.4、3.9、3.5X。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   1）竞争格局恶化；2）新客户、新领域开拓不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。