百龙创园(605016):阿洛酮糖获批,高成长持续

#核心观点：

   1、维持“增持”评级，上调2025-2027年EPS预测至0.84、1.11、1.47元。

   2、阿洛酮糖国内获批，市场需求有望扩大，公司作为领先企业有望率先受益。

   3、公司健康甜味剂和膳食纤维产品增长迅速，盈利提升具有持续性。

   4、2025Q1毛利率和扣非净利率同比均提升6.0个百分点至26.2%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为1514、1945、2490百万元，同比增长31.5%、28.4%、28.0%；归母净利润分别为351、466、617百万元，同比增长42.9%、32.9%、32.3%。维持“增持”评级，给予2025年35XPE，目标价29.5元。

  

   #风险提示：

   关税冲击反复、市场竞争加剧、原材料成本上涨。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。