奥比中光(688322):1-5月扭亏,"技术创新投入-商业成果转化"战略加速落地催化-点评报告

#核心观点：

   1、公司2025年1-5月实现营收3.63亿元，同比增长117%；归母净利润0.55亿元，同比扭亏。

   2、公司"技术创新投入－商业成果转化"战略加速落地，具备全栈式研发能力和全领域技术路线布局。

   3、人形机器人行业进入产业扩张期，预计2030年中美市场需求约210万台，市场空间3146亿元。

   4、公司位居全球3D视觉感知技术第一梯队，拥有六大3D视觉感知技术布局。

   5、公司产品已服务1000多家客户，包括蚂蚁集团等行业龙头。

   6、蚂蚁集团宣布进军人形机器人领域，双方有望在机器人视觉传感器领域深化合作。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年收入为10.3、16.3、21.6亿元，同比增长82%、58%、32%；归母净利润为1.4、2.1、2.9亿元，同比扭亏、增长54%、增长35%，对应PS为23、15、11倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   1）人形机器人视觉方案变更的风险；2）供应链风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。