锦波生物(832982):引入战略投资者养生堂签署股份认购协议,2025Q1归母净利润同比+66％-北交所信息更新

#核心观点：

   1、锦波生物2024年实现营收14.43亿元，同比增长84.92%，归母净利润7.32亿元，同比增长144.27%。

   2、2025Q1实现营收3.66亿元，同比增长62.51%，归母净利润1.69亿元，同比增长66.25%，毛利率/净利率为90.11%/45.89%。

   3、公司与养生堂签署股份认购协议，拟发行不超过717.566万股股票，募集资金不超过20亿元，双方将在研发合作、规模化生产等领域展开战略合作。

   4、公司旗下3款产品完成沙特SFDA备案，注射用重组人源化胶原蛋白凝胶生产车间正式启用。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润为1038/1381/1825百万元，对应EPS分别为9.02/12.00/15.86元/股，对应当前股价PE为38.7/29.1/22.0倍，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   监管政策趋严风险、市场竞争风险、新品研发风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。