秦安股份(603758):发动机核心零部件优质企业,拓展新能源业务

#核心观点：

   1、公司是国内专业汽车轻量化结构件供应商，主要产品包括发动机核心零部件和变速器关重零部件。

   2、2024年公司营业总收入16亿元，同比降低8%；归母净利润1.7亿元，同比降低33.7%。

   3、分产品看，气缸盖营收8.8亿元（同比+9.1%），气缸体营收3.1亿元（同比-37.4%），曲轴营收1.7亿元（同比+2.9%）。

   4、公司积极布局新能源领域，开发混合动力驱动系统产品，并拓展海外业务，获得北美客户订单。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.2/2.6/3.0亿元，对应PE分别为30.39/25.63/22.05倍。首次覆盖，给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   机器人业务进展不及预期；盈利预测与估值判断不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。