石英股份(603688):半导体认证持续推进,国产替代有望提速-更新报告

#核心观点：

   1、公司2024年营收12.10亿元，同比-83.15%，归母净利3.34亿元，同比-93.38%。

   2、2025年一季度营收2.54亿元，同比-35.50%，归母净利0.53亿元，同比-66.71%。

   3、半导体砂认证突破，自制半导体砂产品已通过多家国际主流半导体设备商认证。

   4、半导体石英材料逐步上量，市占率仍较低，未来有望加速释放。

   5、光伏业务底部企稳，价格已基本走稳，短期维持控风险优先。

  

   #盈利预测与评级：

   调整2025-26年EPS预测至0.95、1.49元，新增2027年EPS预测2.04元。给予2025年PE 50X，目标价47元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   原料成本大幅上涨，需求不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。