光电股份(600184):定增审核通过,业绩反弹可期-事件点评

#核心观点:

   1、公司定增方案获上海证券交易所审核通过,拟募集资金10.2亿元用于高性能光学材料及先进原件项目、精确制导产品数字化研发制造能力建设项目。

   2、防务业务预计2025年实现营收16.85亿元,同比增长约220％;民用业务通过定增项目拓展智能驾驶、智慧家居等新兴领域。

   3、公司成功研制四足机器人双光视觉模块,并获批相关专利;人形机器人领域已完成头部模组首批产品交付。

   4、2025年一季度业绩改善明显,营业收入同比增长33.04％,归母净利润同比增长110％,全年有望实现扭亏。

  

   #盈利预测与评级:

   预计公司2025-2027年营收分别为25/33.78/43.91亿元,归母净利润分别为0.75/1.74/2.36亿元,PE分别为93/40/30倍。首次覆盖,给予"买入"评级。

  

   #风险提示:

   产品研发不及预期;项目建设不及预期

  

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