东山精密(002384):拟收购索尔思光电100％股份,战略版图拓展至光模块领域-事件点评

#核心观点：

   1、公司拟通过全资子公司香港超毅收购索尔思光电100%股权及可转债，总投资金额不超过人民币59.35亿元。

   2、索尔思光电是全球领先的光模块厂商，24年收入规模近30亿，净利润4亿，25Q1净利润1.6亿元，24年/25Q1净利率分别为13.8%、16.1%。

   3、此次收购将帮助公司战略布局光模块领域，实现产业协同效应和业务多元化发展。

   4、25-26年关注A客户终端AI化及折叠屏带动软板升级、汽车电子业务扩张、光模块资产整合以及非核心业务的经营改善潜力。

  

   #盈利预测与评级：

   25-27年营收预测为404.5/453.0/498.3亿，归母净利润为25.0/36.0/43.8亿，对应EPS为1.46/2.11/2.57元，对应当前股价PE为21.5/14.9/12.2倍。维持"强烈推荐"评级。

  

   #风险提示：

   客户需求低于预期、同行竞争加剧、资产整合不及预期、国际贸易环境变动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。