古井贡酒(000596):正视困难,积极应对

#核心观点：

   1、公司正视行业困难，提出内外并举应对策略，包括强化管理、降本增效和市场拓展。

   2、聚焦核心产品古20、古16、古8，整合老贡酒系列，推进省外板块化扩张。

   3、管理层具备穿越周期经验，当前估值13X PE被认为明显低估。

   4、维持2025-2027年每股收益预测为11.54、12.79、13.98元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业总收入分别为257.52亿元、276.98亿元、293.06亿元，同比增长9%、8%、6%。归母净利润分别为61.00亿元、67.62亿元、73.91亿元，同比增长11%、11%、9%。维持"强烈推荐"投资评级。

  

   #风险提示：

   省外扩张不及预期、次高端产品升级不及预期、费用率优化不及预期等

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。