容百科技(688005):三元正极出货量保持领先,新技术驱动未来成长-动态跟踪点评

#核心观点：

   1、容百科技旗下子公司仙桃容百锂电材料有限公司获评2024年度"湖北省专精特新中小企业"。

   2、公司三元材料龙头地位稳固，2024年销量12万吨，逆势增长20%，全球市占率超12%，连续四年保持全球第一。

   3、海外布局稳步推进，韩国已建成年产2万吨高镍三元产能，欧洲完成波兰基地布局，北美子公司已注册。

   4、固态电池领域与40余家电池及整车企业合作，半固态电池正极材料已应用于终端客户1000公里超长续航车型。

   5、锰铁锂材料2024年销量翻番，钠电产线通过客户审核认证，预计2025年实现量产交付。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年实现归母净利润分别为5.50/7.86/10.69亿元，同比分别为+85.9%/+42.9%/+36.1%，对应EPS分别为0.77/1.10/1.50元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；行业竞争加剧；新技术研发进展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。