石基信息(002153):SaaS与国际化提速,长期动能稳固-2024年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现总营业收入29.47亿元，同比增长7.20%；归母净利润-1.99亿元，同比减少90.00%。2025年一季度总营业收入5.92亿元，同比减少6.2%；归母净利润0.21亿元，同比增长85.36%。

   2、酒店信息管理系统业务收入10.74亿元，同比增长14.60%；零售及第三方硬件配套业务贡献稳定。

   3、SaaS业务年度可重复订阅费（ARR）达5.23亿元，同比增长25.1%；企业客户门店总数超8万家酒店，平均续费率稳定在90%以上。

   4、云POS（Infrasys POS）上线客户数达4333家，覆盖万豪、洲际等全球前五大酒店集团；Daylight PMS签约洲际、半岛等国际酒店集团，全球上线酒店数达629家，覆盖20余国。

   5、2024年大陆地区以外业务收入占营业收入的比重提升至20.34%，欧洲市场表现亮眼。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为33.70亿元、38.90亿元、45.43亿元，同比增长14.3%、15.4%、16.8%；归母净利润分别为0.69亿元、1.60亿元、2.07亿元。维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   云产品研发投入回报周期延长；海外业务拓展存在不确定性；新产品上线存在不确定性。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。