太辰光(300570):受益AI需求持续旺盛,24年整体业绩同比高增

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收13.78亿元，同比增长55.73%，归母净利润2.61亿元，同比增长68.46%。

   2、2025年Q1公司实现营业收入3.71亿元，同比增长65.96%，归母净利润0.79亿元，同比增长149.99%。

   3、2024年公司整体毛利率为35.62%，同比+6.22pcts；净利率为19.58%，同比+2.43pcts。

   4、公司受益于AI技术发展和算力需求增长，在光通信领域技术优势明显，密集连接产品需求增长推动业绩提升。

   5、公司在多芯低损插芯、密集连接产品、光柔性板布纤方案等方面实现技术突破。

   6、公司越南生产基地建设完成，将逐步释放产能，提升交付能力。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.60亿元、6.35亿元、8.58亿元，EPS分别为2.03、2.79、3.78元/股，PE分别为39X、28X、21X。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   AI领域发展进度及需求不及预期，行业竞争加剧；海外市场拓展不及预期；汇率波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。