尚品宅配(300616):外部困境致业绩承压,AI赋能提升竞争-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、公司2024年营业收入37.89亿元，同比下降22.68%；归母净利润-2.15亿元，同比下降432.12%。

   2、2025Q1营业收入7.41亿元，同比下降4.52%；归母净利润-0.39亿元，同比上升55.09%。

   3、公司家具行业收入32.09亿元，同比下降23.96%；软件行业收入0.30亿元，同比上升7.53%。

   4、2024年公司归母净利率-5.68%，同比下降7.00pct；毛利率33.06%，同比下降1.92pct。

   5、公司依托AI设计工厂构建需求预判引擎，基于百万家庭数据训练家居大模型，推出"24小时极速定制"服务。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年EPS为0.31/0.46/0.48元，给予公司2025年48xPE，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   住宅房地产市场持续欠景气，原材料价格上涨超预期。

  

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