鼎捷数智(300378):以雅典娜平台和AI Agent产品拥抱数智化时代

#核心观点：

   1、鼎捷数智2024年实现营业总收入23.31亿元，同比增长4.62%；归母净利润1.56亿元，同比增长3.59%。2025年Q1营收4.23亿元，同比增长4.33%。

   2、公司完成品牌战略调整，从"鼎捷软件"更名为"鼎捷数智"，未来将运用数据和智能技术提供平台化服务。

   3、分区域看，2024年非中国大陆地区营收11.54亿元，同比增长7.53%。在中国台湾地区覆盖77%的上市企业，中国大陆制造业ERP市场份额14.8%。

   4、研发设计业务2024年收入1.52亿元，同比增长23.33%；AIoT业务收入6.31亿元，同比增长22.04%。

   5、雅典娜平台整合Azure GPT、豆包大模型等AI能力，开发垂直类鼎捷大模型。推出Agent开发平台IndepthAI，发展AI Agent应用。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为25.89/29.03/33.09亿元，归母净利润分别为2.01/2.49/2.94亿元。维持买入-A评级，6个月目标价44.50元。

  

   #风险提示：

   国际环境复杂多变；AI产品落地不及预期；工业软件产业发展不及预期。

  

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