多氟多(002407):25Q1归母净利润同环比改善,产能建设稳步推进-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、25Q1归母净利润同环比改善明显，实现归母净利润0.65亿元，同比+69.24%，环比增加3.98亿元。

   2、24年归母净利润同比下降，主要受新能源电池板块产线减值测试和存货减值影响，减值总金额3.67亿元。

   3、公司具备完整的产业链优势，现有产能包括无水氟化铝33万吨/年、六氟磷酸锂6.5万吨/年等，在建项目包括3万吨/年无水氟化铝及配套冰晶石项目等。

   4、公司在锂电池领域持续加大研发投入，推出“氟芯”大圆柱电池，产品直径从40到65系列不等，容量从20安时到65安时不等。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年公司归母净利润分别为2.81/3.36/4.46亿元。公司为国内六氟磷酸锂行业龙头，且在电池材料、半导体材料和新能源电池领域均有产能规划，维持公司“买入”评级。

  

   #风险提示：

   产能建设风险，下游需求不及预期，产品价格波动风险。

  

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