同飞股份(300990):25Q1毛利率环比持续提升,期待公司数据中心、半导体温控收入放量-年报点评报告

#核心观点：

   1、公司2024年营收21.6亿元，同比增长17.07%；归母净利润1.53亿元，同比下降15.87%。

   2、24Q4单季营收7.87亿元，同比增长51.65%；归母净利润0.84亿元，同比增长101.24%。

   3、25Q1营收5.74亿元，同比增长109.02%；归母净利润0.62亿元，同比增长1104.89%。

   4、2024年储能温控营收约11.76亿元，同比增长30%；电气箱恒温装置收入3.29亿元，同比增长16.38%。

   5、25Q1毛利率25.45%，环比提升2.43pct；净利率10.79%，环比提升0.17pct。

   6、公司已拓展北方华创、晶盛机电等半导体客户，以及科华数据、泰硕电子等数据中心客户。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.88/4.25/6.08亿元，同比+87.6%/+47.7%/+43.1%，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   数据中心温控产品需求不及预期、数控装备行业规模下降或储能装机下滑、半导体温控需求不及预期、预测偏差和估值风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。