安杰思(688581):国内稳健增长,海外保持高增长-2024年和2025Q1业绩点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业总收入6.37亿元，同比增长25.14%；归母净利润2.93亿元，同比增长35.06%。

   2、2025Q1公司实现营业总收入1.29亿元，同比增长15.27%；归母净利润0.56亿元，同比增长6.57%。

   3、海外收入3.33亿元，同比增加36.19%，占比提升至52.33%，毛利率提升1.80pct至73.21%。

   4、国内收入3.00亿元，同比增加14.63%，占比47.08%，毛利率提升0.62pct至71.40%。

   5、2024年公司研发投入约5921万元，同比提升43.53%，研发人员人数达到165名，较去年同期增加57.14%。

   6、2024年度公司拟向全体股东每10股派发现金红利13.8元（含税），合计派发现金红利1.11亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司收入7.97、10.07、12.71亿元，同比增长25.1%、26.4%、26.2%；归母净利润3.49、4.42、5.59亿元，同比增长18.9%、26.8%、26.2%；维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济和政策不确定性，产品质量，贸易摩擦汇率波动，市场竞争加剧，研发和销售不及预期等风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。