广汇能源(600256):能源价格下跌拖累业绩,优质煤炭产能加速释放

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入364.4亿元，同比减少40.72%；归母净利润29.6亿元，同比减少42.60%。

   2、2025一季度公司实现营业收入89.0亿元，同比减少11.3%；归母净利润6.94亿元，同比减少14.1%，环比减少27.6%。

   3、主要产品价格回落叠加煤化工检修，2024年业绩承压。

   4、煤炭优质产能加速释放，2024年煤炭产量同比增加64.02%，销量同比增加52.39%。

   5、引入合作方新疆顺安能源，加速推进东部矿区开发进度。

   6、重视股东回报，每股派发现金股利超0.7元，对应股息率达到12.22%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年EPS分别为0.51、0.61和0.69元，对应PE分别为11.29X、9.34X和8.34X，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、煤炭价格大幅下跌；2、天然气价格大幅下跌；3、新增产能释放进度不及预期；4、下游需求复苏不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。