迈瑞医疗(300760):海外保持增长,国内短期承压-2024年和2025Q1业绩报告点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业总收入367.26亿元，同比增长5.14%；归母净利润116.69亿元，同比增长0.75%。

   2、2025Q1公司实现营业总收入82.37亿元，同比减少12.12%；归母净利润26.29亿元，同比减少16.81%。

   3、2024年公司实现海外收入164.34亿元，同比增加21.28%，占比提升至44.75%；国内收入202.92亿元，同比降低5.10%，占比55.25%。

   4、2024年公司实现体外诊断收入137.65亿元，同比提升10.82%；医学影像收入74.98亿元，同比提升6.60%；生命信息与支持类业务收入135.57亿元，同比降低11.11%。

   5、2024年度公司累计分红金额76.02亿元，分红比例65.15%；未来三年每年分红比例不低于65%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司收入399.81、456.39、525.18亿元，同比增长8.9%、14.2%、15.1%；归母净利润128.44、150.07、175.21亿元，同比增长10.1%、16.8%、16.7%；维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   宏观环境及行业政策不确定性，研发不及预期，经营管理风险，贸易摩擦风险，汇率波动风险，行业竞争加剧等风险；

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。