力诺药包(301188):Q1业绩高增,中硼硅产品放量可期-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收10.81亿元，同比+14.09%；归母净利润0.66亿元，同比+0.23%；扣非归母净利润0.56亿元，同比+4.39%。

   2、2025Q1公司实现营收2.76亿元，同比+3.38%；归母净利润0.41亿元，同比+63.36%；扣非归母净利润0.37亿元，同比+67.51%。

   3、2024年公司毛利率为19.01%，同比+1.57pct；净利率为6.11%，同比-0.85pct。2025Q1公司毛利率为26.47%，同比+5.75pct；净利率为14.68%，同比+5.39pct。

   4、2024年4月公司中硼硅模制注射剂瓶成功转A，2024年10月公司中硼硅玻璃输液瓶转A成功。

   5、公司第二台中硼硅模制瓶窑炉点火，项目达产后，有望实现年产中硼硅药用模制瓶11000余吨。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润为1.43/2.10/2.69亿元，同比+115.9%/+47.3%/+27.9%；对应EPS分别为0.61/0.90/1.16元；对应当前股价PE为29.0/19.7/15.4倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   新点火产能效益不及预期，原材料成本上涨超预期，海外需求复苏不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。