鼎捷数智(300378):经营业绩稳健增长,AI应用落地多场景-2024年年度报告及2025年第一季度报告点评

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入23.31亿元，同比增长4.62%；归母净利润1.56亿元，同比增长3.59%；扣非归母净利润1.38亿元，同比增长13.18%。

   2、2025年第一季度营业收入4.23亿元，同比增长4.33%；归母净利润-833.31万元，扣非归母净利润-951.55万元，亏损收窄。

   3、中国大陆地区2024年营收11.77亿元，同比增长1.92%；非中国大陆地区营收11.54亿元，同比增长7.53%。中国台湾地区AI业务营收同比增长135.07%，净利润同比增长57.54%。

   4、2025年第一季度中国大陆地区营收1.75亿元，同比增长6.46%；非中国大陆地区营收2.49亿元，同比增长2.87%（剔除汇率因素增速为7.08%）。

   5、公司持续加大鼎捷雅典娜数智原生底座研发投入，推出鼎捷多模态大模型及Agent开发平台，完成国产化软硬件适配。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年营业收入为25.92、28.55、31.14亿元，归母净利润为2.01、2.42、2.80亿元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   境外股东和子公司住所地法律、法规发生变化导致的风险；无实际控制人风险；业绩增长放缓的风险；人力成本上升风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。